在供給收縮和需求改善支撐下，近期動力煤市場出現(xiàn)持續(xù)性小幅反彈。1月6日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品分別收于773、676、580元/噸，日環(huán)比上漲2、2、4元/噸，周環(huán)比上漲5、7、11元/噸。

元旦前后，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)處于收縮狀態(tài)，坑口庫存壓力持續(xù)緩解，礦價隨之上調(diào)。不過，由于市場的看漲信心并不堅定，因此大多數(shù)貿(mào)易商的采購心態(tài)較為謹(jǐn)慎，特別是集港方向由于發(fā)運成本倒掛擴大影響，操作更少。數(shù)據(jù)顯示，上周大秦線連續(xù)多日煤炭日發(fā)運量在100萬噸以下，在旺季時段實屬少見。

而受資源調(diào)入偏低影響，港口庫存則繼續(xù)下降。截至1月6日，環(huán)渤海主要港口煤炭庫存2501萬噸，月環(huán)比下降430萬噸，降幅達(dá)到14.7%。隨著港口庫存持續(xù)下降，可售流動資源減少，疊加部分用戶在市場預(yù)期走穩(wěn)后陸續(xù)釋放采購需求，共同對貿(mào)易商的挺價心態(tài)形成支撐，報價重心持續(xù)上移，其中發(fā)運倒掛程度更大、貨源更加偏少的優(yōu)質(zhì)低卡煤的報價表現(xiàn)更為強勢。

目前來看，隨著動力煤價格持續(xù)小幅上漲，市場的悲觀情緒在逐漸緩解，而后期還有兩點利多因素值得關(guān)注，因此預(yù)計短期內(nèi)動力煤市場仍有支撐，價格有望延續(xù)上行。

一是冷空氣影響。本周已進入小寒節(jié)氣，一年中最冷的時段正式到來，受冷空氣影響，多數(shù)地區(qū)的氣溫將由同比偏暖轉(zhuǎn)為偏冷，因此電煤日耗有望明顯提升，有利于終端庫存去化，進而釋放采購需求。

二是成本支撐將更加明顯。新一年度，煤礦產(chǎn)能充足，預(yù)計上半月供給將穩(wěn)中有增，但下半月因春節(jié)因素停減產(chǎn)的中小民營煤礦將逐漸增加，因此供給收縮的預(yù)期將持續(xù)對近期市場形成支撐。另外，隨著春節(jié)臨近，部分用戶也有望在供給明顯收縮之前，進一步提高煤炭庫存。因此，預(yù)計春節(jié)前產(chǎn)地市場持穩(wěn)偏強運行的可能性較大，這也會對港口資源成本形成持續(xù)性的支撐。

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